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研究表明投机并非影响比特币价格的唯一因素



研究表明投机并非影响比特币价格的唯一因素


市场推动者、评论者和日常的投资者称有大量的因素影响比特币的价格。然而,一个新的研究分析了比特币市场中关键的驱动因素,其结果可能会对投资者未来投资数字货币产生影响。

例如,研究者特别发现虽然两者之间有很大的连通性,但目前还没有明确的证据表明中国的比特币市场对美元市场活动产生重大的影响。

论文主题为“比特币价格的主要驱动因素是什么?”,由布拉格的查尔斯大学Ladislav Kristoufek经济研究所研究,探索经济、金融和比特币价格变化的催化剂。为了研究这一点,当从比特币市场检查信息时,它运用小波相干性分析(Wavelet coherence analysis),这是一个用于数据分析的数学工具。

Kristoufek指出研究比特币的属性,相当于其他货币,同样非常适合用这种方法分析,他说:“相比于标准的货币,如美元、欧元、日元和其它,比特币令人眼前一亮是由于前所未有的数据可用性。要知道每天的美元在全球经济的总量相比它是完全不切实际的。不过,比特币每天提供了这样公开和自由的信息。”

他补充说:“这样的数据从而提供更精确的统计分析。”

中国的影响力

Kristoufek承认在中国的主要几个比特币事件对全球市场产生更广泛的影响。事实上,当看到来自2013年的数据时,他也承认两个市场中“无论是在价格和成交量都有非常紧密的变化趋势”。

然而,他认为这种关系主要在于成交量,而很少与价格有关联。Kristoufek断言,这意味着这两个市场之间的相互作用可能比一些评论者声称的不那么重要。

他写道:“尽管美元和人民币市场紧密相连,我们没有发现明确的证据表明中国市场会影响美元市场。”

然而,Kristoufek指出中国仍然是比特币生态系统的“重要的部分” 。

比特币不是一个安全的避风港

文章还探讨了比特币在经济纷争的时候作为资产的避风港的概念。

Kristoufek举了塞浦路斯金融危机的情况作为唯一一个例子。利用从克利夫兰联邦储备银行的金融压力指数,以及以瑞士法郎计价的黄金价格,他描绘了一幅显示比特币还没有出现的图片 - 至少还没有 - 被视为避险资产。

笔者认为塞浦路斯的事件和使用比特币作为避风港有相互关系,他解释:“除了塞浦路斯危机,两者相关性没有更长远的时间间隔,在统计学上是显著和可靠的(在某种意义上有影响力)。”

此外,几乎没有迹象显示比特币和黄金走势之间的关系 - 可以说是世界主要避险资产之一 - 所以Kristoufek得出结论“我们发现比特币没有迹象显示成为一个安全的避风港”。

市场的看法

其中Kristoufek的调查结果是投资者兴趣和比特币的全面普及导致价格上升,但是在上升和低迷的市场中这股力量是不相等的。
当比特币的价格发生显著变化时,他用谷歌和维基百科搜索“比特币”,并寻求这些搜索词和日期之间的相关性。

Kristoufek发现价格上涨的速度及比特币亏损是“不对称”的,他写到:“利率和价格呈负相关,而利率仍然是领先关系。但是,这种相关性被发现比形成的泡沫,它作用是较低的。比特币的利率因而似乎在泡沫形成及其破裂有一个不对称的影响 - 在泡沫形成,利率导致价格进一步上升,和破裂过程中它促使他们下跌。”

关于价格他又补充说比特币的负利率似乎比正利率具有更大的影响力,他说这创造了价格收缩期间比泡沫积聚期间有更快速的效果。

根本力量

据Kristoufek表示,有很多比特币评论者说投机是价格变化的主要驱动因素。虽然他没有直接反驳这一说法,但是他认为基本面因素可以影响市场。

他写道:“虽然比特币通常被认为是一个纯粹的投机性资产,我们发现标准的基本因素 - 贸易使用、货币供给和价格水平 - 对比特币价格发挥长期的作用。”


原文链接:CoinDesk

翻译:比特人--与比特币成长

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